“我知道，可是你也说过，特殊情况下是可以破例的。”
李松指的是5月10日那天，老魏差点动用100万资金买入贝斯特股票一事。
老魏自然明白李松的意思，他解释道：“这是不一样的。买入贝斯特是消息驱动，最多持有几天，如果不能封住涨停就立即卖掉；而买入正股则是基于对趋势的判断，持有的时间会比较长，这样的话就容易受到意外情况的影响，风险难以把控。”
“这倒也是。”李松承认老魏说的有道理，不过他仍然疑问未消：“老哥，你买可转债，从某种程度上说，不也是介入具体个股吗？”
“可转债的安全性不是股票能比拟的。”老魏分析道：“来看一个极端的情况：假如‘沧海药业’爆雷，出了大事，甚至有可能破产，这在股市里并不罕见。遇到这种情况，股价肯定是连续跌停，谁也无能为力。然而‘沧海转债’的投资者们不用担心，因为按照约定，如果股价连续多日低于转股价8.33元的70%，也就是5.83元，那么‘沧海药业’公司必须连本带息将‘沧海转债’买回来。也就是说，如果你是在101.5元以下买入‘沧海转债’的，就可以全身而退。如果是101.5以上买的，那就没办法了，买得越高，亏得越多。”
“明白了，债券是有一定‘安全阈值’的，可以比100元稍微高出一点点，但不能再高。毕竟债券是低收益、低风险的品种，追高买入的情况是不在它的保障范围以内的。”
老魏点点头：“对。你们看，同样的情况下，‘沧海转债’风险可控，正股‘沧海药业’就不好说了，亏个50%、80%都有可能，甚至最后退市，变成废纸也不奇怪，两者可谓天壤之别。”
听到这里，陈岩也有个问题：“老哥，如果‘沧海药业’问题特别严重，没钱赔怎么办？”
李松一听也担心起来：“对呀老哥，如果‘沧海药业’落到资不抵债的田地，‘沧海转债’还安全吗？”
老魏笑笑：“这种情况即便有，也不会糟糕到无法偿付债券的地步。”
根据老魏了解到的情况，首先，能够发行债券的都是财务上比较稳健的上市公司，而且要经过专门机构的审核，出现劣质企业的概率相对较小。即便出现最坏的情况，正所谓“百足之虫，死而不僵”，一个上市公司，总会有些值钱的资产，按照规定，债券的清偿是优先级最高的，剩下的烂账才是股东们的事。
其次，一个债券募集的资金通常不超过5亿元，规模不大，要保全这点钱并不是很难的事。
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