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        赵亮1听,说:“原来你说每次5万元转进来,也是符合这个凯利公式呀。让我按你说的过程算算,自己验证1下。”

        赵亮找了支笔,打开自己的《小股神笔记》,先让江啸天把凯利公式的两个式子又说了1遍。然后,假设目前有1个股票,处于估值中间位置,上涨和下跌的概率都是50%。

        用“赢利概率p乘以2,积再减去100%”这个简单式子1算,应该投入的资金比例居然是0。而假如处于估值底部,股票上涨概率是100%的话,投入的资金比例就是100%了。

        “你看,这就意味着假如1个股票处于估值中位的话,理性的投资人应该观望、空仓,不要去赌股票会涨。因为从长期看,期望收益是0,而当估值越低,买入的仓位比例应该越多,直到100%。”

        赵亮点点头,又假设这个股票估值处于中间位置,上涨和下跌的概率还是50%,同时,上涨和下跌的空间都是20%,代入到第2个公式里,先算期望报酬率,结果期望报酬率直接就是0,而当上涨概率达到100%时,期望报酬率变成100%,结果和第1个式子1样。

        “这样的结果告诉我们:当上涨与下跌的空间1样时,公式1和2是1样的,可以用公式1快速计算应该投入的仓位。”

        “而当上涨空间比下跌空间大时,就应该运用第2个式子,综合考虑盈亏概率和盈亏比,来计算投入仓位了。你会发现,赢利概率越大,投入的资金应该越多。或者盈亏比越大,投入资金也应该越多。”

        赵亮听完,说:“你等等,还是让我算算哈。”

        他依旧假设股票上涨和下跌的概率是50%,但是,上涨空间改为50%,下跌空间依旧是20%,代入公式2,发现期望报酬率是50%*50%-20%*50%=15%,而盈亏比成了50%/20%=2.5,两者1除,结果为6%,意味着这个时候,可以小额投入资金了,每笔投入的资金应该是总额的6%。

        “这个公式有用吗?为什么很多股民并不是这样设定投资比例的,他们都是持有3、4只股票,这样1算,不是每次的投入比例都是20%以上,太高了吗?”赵亮疑惑地问。

        “凯利公式可以算数学概率论里的1个分支,凯利本人41岁的时候,很不幸,突发脑溢血,英年早逝了,所以他本人并没有亲自运用这个公式来获得很大的收益。”

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